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权益类基金3年大师榜:被动管理类产品表现不佳 QDII近两成亏损 | 基金马拉松大师榜

    下载APP 阅读本文更深度报道  标点财经研究员  黄凤清  纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在《随机漫步的傻瓜》一书中指出:你的成功不见得是因为比其他人高明,而很可能是运气的结果。  在投资市场上,须臾之间大起大落的情况并不罕见。投资者能否成功踏准热点?能否避开“黑天鹅”的冲击?短期业绩往往容易受运气成分影响。相比之下,长期业绩才是对投资能力的真正考验。对基金管理者而言,成功穿越牛熊及经济周期者,往往需具备长远的眼光、出色的布局能力以及灵活的应变力。正因如此,长跑实力出色的基金产品更具投资价值。  标点财经研究院联合《投资时报》便以3年、5年、7年的长期业绩对基金进行考察,独家推出《中国基金业马拉松大师榜》。  如今,这一重磅榜单已进行到第三年。根据Wind数据,标点财经研究院携手《投资时报》对过去3年、5年、 7年(截至2017年12月31日)的基金业绩进行了统计研究,《中国基金业马拉松大师榜·2018》出炉,多个分榜随之诞生。  在《权益类基金3年大师榜》中,1200只(不同份额分别计算,下同)能获取数据的权益类基金过去3年平均收益率为34.41%。其中A股主动权益类基金的平均表现要远好于被动型产品;权益类QDII平均录得20.22%的收益率,同样优于A股被动权益类基金。  主动权益类:金元顺安基金垫底  2015—2017年期间,A股市场跌宕起伏:2015年上半年急速上涨,年中达到高点后快速下挫,股灾爆发;2016年1月,“熔断机制”再次重挫股市;2017年白马股及蓝筹股崛起,创业板则呈下跌态势。综合3年来看,上证指数累计小幅上涨2.24%,创业板指数上涨19.09%,中小板指数表现最好,累计涨幅达38.34%。  众所周知,主动权益类产品更能反映出基金公司投资管理水平。过去3年,能获取数据的756只主动权益类基金平均收益率为44.73%。其中有690只实现了正收益,回报率超过100%的有52只。  将主动权益类基金进一步细分,表现最突出的是普通股票型基金,平均收益率达到50.19%,为所有权益类基金中平均回报最高的一类产品。此类产品中有6只基金过去3年收益率超过1倍,其中消费进取以209.71%居首,此外还包括易方达消费行业、安信价值、嘉实新兴产业、南方新兴消费增长、申万菱信量化小盘。与此同时,工银瑞信创新动力(310328,基金吧)、泰达宏利转型机遇却未能实现正收益,3年收益率分别为-24.24%、-17.76%。  偏股混合型基金共有448只,过去3年平均收益率为44.81%,其中29只收益率超1倍。国泰估值优势的收益率最高,达到165.45%。随后依次是富国低碳环保、兴全合润分级B、嘉实优化红利、汇添富消费行业,收益率均超过140%。有41只产品未能取得正收益,金元顺安价值增长以-33.55%的收益率在此类产品中垫底,同时亦是所有主动权益类基金中表现最为逊色的产品。  灵活配置型基金有231只,过去3年平均收益率为43.55%。回报率超过100%的有16只,表现最抢眼的是东方红睿丰,收益率为165.65%。此外,国泰新经济、新华行业轮换配置A、益民服务领先亦均取得150%以上的收益率。与此形成鲜明对比的是,有19只基金收益率为负。表现最差的是前海开源大海洋,收益率为-25.22%。其次是长盛同盛,收益率为-21.58%。浙商汇金转型、泰达宏利品质生活的复权单位净值亦下跌15%以上,收益率分别为-19.17%、-15.16%。  平衡混合型基金的平均收益率也在40%以上,为40.07%。其中,交银定期支付双息平衡的3年收益率超过100%,以112.02%的收益率领先于同类产品。而博时价值增长(050001,基金吧)2号、博时价值增长则录得负收益,收益率分别为-11.96%、-6.92%。  从旗下产品的平均收益率来看,剔除纳入统计的主动权益类基金数量不足3只的基金管理机构后,2015-2017年主动权益类基金表现最出色的是东方红资管,3只产品平均收益率达到129.09%。而表现最差的是金元顺安基金,7只产品平均收益率为-2.49%,除了上述提到的金元顺安价值增长外,金元顺安新经济主题、金元顺安成长动力的收益率也均为负;即使是表现最好的金元顺安核心动力,收益率也只有15.37%。  被动权益类:整体表现逊色  与主动权益类基金相比,被动权益类基金的表现要逊色得多。能获取数据的345只指数型基金过去3年平均收益率只有15.92%,其中超过1/4的产品收益率在10%以下。  细分来看,增强指数型基金有37只,平均收益率为28.81%。在此类产品中,表现最好的是建信中证500A,3年收益率为71.66%。  被动指数型基金有308只,平均收益率仅为14.37%。其中国泰国证食品饮料B、汇添富中证主要消费ETF、国泰国证食品饮料这3只基金的收益率超过1倍,分别为181.34%、103.02%、100.39%。有48只被动指数型基金未能取得正收益,占比达15.58%。其中,招商中证证券公司B、申万菱信中证申万证券B、鹏华中证国防B的复权单位净值在过去3年均下跌了九成以上,收益率分别为-95.32%、-92.15%、-90.22%,成为整个权益类基金列表中表现最不理想的3只基金。标点财经研究员注意到,净值跌幅巨大的指数型基金,普遍为分级基金B类份额。  从基金管理机构的角度来看,剔除纳入统计的被动权益类基金数量不足3只的基金管理机构后,2015-2017年被动权益类基金平均收益率最高的是泰安达宏利基金,4只产品平均收益率达到51.30%。而最低的则是申万菱信基金,14只产品平均收益率为-10.89%。  权益类QDII:近两成产品亏损  过去3年,权益类QDII的整体表现不如A股主动权益类基金,但要好于指数型基金。91只成立满3年的权益类QDII3年期平均收益率为20.22%。  收益率超过50%的权益类QDII有6只,分别为国泰纳斯达克100、广发纳斯达克100人民币、国泰纳斯达克100ETF、工银瑞信全球(486001,基金吧)配置、大成纳斯达克100以及华安纳斯达克100人民币。其中收益率最高的是国泰纳斯达克100,达63.59%。而出现亏损的权益类QDII产品有17只,占比接近两成。中银全球策略、华宝标普油气人民币、银华恒生H股、融通丰利四分法等皆在此列。  同样,将各基金管理机构旗下权益类QDII过去3年的收益率进行平均,剔除产品数量不足3只的公司后,表现最佳的是华夏基金,旗下权益类QDII3年期平均收益率达37.34%。本文首发于微信公众号:投资时报。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    

    (责任编辑: HN666)

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